债市要闻
【何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话】
中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰4月30日晚与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实好中美两国元首釜山会晤和历次通话重要共识，就进一步妥善解决彼此关注的经贸问题和拓展务实合作，进行了坦诚、深入、建设性的交流。中方就近期美对华经贸限制措施表达严正关切。双方同意继续发挥好中美经贸磋商机制作用，不断增进共识、管控分歧、加强合作，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。
【央行：将于5月6日开展3000亿元买断式逆回购操作期限为3个月】
为保持银行体系流动性充裕，2026年5月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2026年8月5日（遇节假日顺延）。
【今年第二批超长期特别国债支持设备更新资金下达今年已累计安排两新设备更新资金1851亿元】
据国家发展改革委消息，2026年第二批915亿元“两新”设备更新项目清单和资金安排已经下达。加上此前已下达的936亿元，今年已累计安排两新设备更新资金1851亿元，占全年2000亿元的92%。据了解，新一批资金支持工业、能源电力、电子信息、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、设施农业、粮油加工、住宅老旧电梯、安全生产、消防救援、检验检测、节能降碳环保、回收循环利用等16个领域超过6700个项目，带动总投资超过3800亿元；同时，继续支持老旧营运货车、新能源城市公交车、老旧农机报废更新。
【北交所发布非公开发行公司债券基本业务规则及配套指引指南】
北交所于2026年4月30日正式发布《北京证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》以及配套的12件指引和7件指南，推出非公开发行公司债券（以下简称私募债）业务。北交所将于2026年5月6日正式启动私募债受理审核工作。本次配套发布的指引指南，主要是与上位规章、规范性文件以及基本业务规则做好配套衔接。审核方面，主要明确申请文件、审核标准、审核程序等制度安排；发行方面，主要明确发行备案等业务办理的具体要求和流程；存续期监管方面，主要对定期报告披露、临时报告披露、信用风险管理、信息披露事务负责人履职等行为进行规范。
【深圳、广州、天津、武汉、苏州，接连发布楼市新政】
自4月28日中央政治局会议指出“要努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”以来，包括5月2日出台进一步促进房地产市场平稳健康发展十一项措施的苏州在内，已有包括深圳、广州、天津、武汉等多地密集出台新政，部署稳楼市举措。4月30日，武汉发布关于进一步优化完善房地产政策措施的通知。其中提出，一、加大住房信贷支持力度。2026年5月1日至12月31日，居民家庭申请商业性个人住房贷款购买新建商品住房时，家庭成员在拟购新建商品住房所在区无成套住房的，按家庭首套住房认定。
5月2日下午，苏州市住房和城乡建设局发布消息，出台进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施。其中提到，加大住房公积金支持力度。优化公积金贷款次数和套数认定标准，申请时全国范围无公积金贷款余额的，执行首套房公积金贷款政策。提高公积金贷款最高限额，个人公积金最高贷款额度调整为150万元，家庭公积金最高贷款额度调整为200万元。购买新建二星级及以上居住类绿色建筑的，公积金贷款额度上浮20%；购买新建“两智一全”等改善型住宅的，公积金贷款额度上浮50%。购买现房销售的新建商品住房项目的，公积金贷款额度上浮50%。购买现房销售的产权公寓可申请公积金贷款。
【“五一”假期全社会跨区域人员流动量预计超15亿人次日均比2025年同期增长4%】
据交通运输部消息，预计2026年5月1日至5日（五一假期前5天），全社会跨区域人员流动量152510.3万人次，日均30502.1万人次，比2025年同期日均增长4%。5月5日，全社会跨区域人员流动量预计29003.5万人次，环比下降3.1%，同比增长8%。
【2026五一档票房超去年】
据网络平台数据，截至5月5日19时24分，2026年五一档总票房已突破7.48亿，超过2025年五一档最终票房（7.47亿）。
【天弘余额宝7日年化收益率正式跌破1%】
“国民理财神器”——天弘余额宝，7日年化收益率5月2日正式跌破1%。对于个人投资者而言，收益率跌破1%意味着每万元持仓每日收益已不足0.27元。有业内人士表示，在低利率环境下，货币型基金的低收益率或趋于常态化，但货基作为现金管理工具的刚需地位不会改变，预计总体规模将保持稳定。市场机构也将采取辅助策略、降费等举措，不断提升该类产品的市场吸引力。事实上，今年以来，货币基金收益率持续走低。Wind数据显示，截至5月2日，全市场351只（不同份额合并计算，不含净值型货币基金）货币型基金平均7日年化收益率为1.0473%，与年初相比下降9.66个BP。其中，107只产品7日年化收益率跌破1%，占比约三成。
【金饰克价，跌破1400元】
美东时间5月4日收盘，COMEX黄金期货跌2.53%，报4526.7美元/盎司；COMEX白银期货跌4.23%，报73.2美元/盎司。受国际金价影响，国内金饰价格同日跌破1400元/克：周大福足金产品报1392元/克，老庙黄金足金饰品报1397元/克，周生生珠宝足金饰品报1393元/克。
【固收+基金规模突破3万亿元基金一季报成绩单亮点满满】
基金一季报近期披露完毕，数据显示，截至一季度末，包括混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金在内的“固收+”基金合计规模首次突破3万亿元，创下历史新高。所谓“固收+”是一种“大部分钱求稳，小部分钱博收益”的投资策略，以固定收益类资产为主导，“加上”部分股票等权益类资产作为辅助。今年以来，超九成“固收+”基金实现正收益，并成为大型机构青睐的配置品种。截至4月30日，银行理财市场有25家机构的“固收+”管理规模超千亿元，合计达16.12万亿元。其中，险资、银行理财、养老金等长线资金是主要买家。
【特朗普称暂停“自由计划”行动】
美国总统特朗普美东时间5日傍晚在社交媒体发文，称“疏导”霍尔木兹海峡船舶通行的“自由计划”将在短期内暂停。美国这一所谓的“自由计划”实施还不到48小时。美东时间5月3日下午，特朗普在社交媒体发帖称，“美国将于中东地区时间5月4日上午启动一项行动，引导被困在霍尔木兹海峡的船只驶离这一区域”。美军中央司令部随即发帖称，美军将出动导弹驱逐舰、100多架陆基和海基飞机，以及无人机，还有1.5万名军人，支持这一“疏导行动”。5月4日当天，伊朗方面称向试图通过霍尔木兹海峡的美国军舰进行警告性射击。美军称无军舰被击中，且有2艘美国商船通过。伊朗则称没有商船或油轮通过霍尔木兹海峡。据美国方面5月5日消息，2艘搭载美军人员的美国商船在通过霍尔木兹海峡期间曾遭伊朗导弹、无人机及武装快艇袭击，但“均被美军拦截”，“快艇被击毁”。
【美国关键国债收益率突破5% 凸显债券市场面临越来越大压力】
在本周初自7月份以来首次突破5%这一关键水平后，30年期美国国债收益率一直在5%左右徘徊，表明全球最大债券市场的压力并未减轻。这是一个具有特殊重要性的门槛，交易员正关注是否有迹象显示收益率可能进一步上移。截至周二美东时间上午6:42，该收益率报5.01%，周一曾触及5.03%。债券抛售的核心原因是，随着霍尔木兹海峡仍处于关闭状态以及油价飙升，市场对通胀以及降息次数可能减少产生了新一轮担忧。企业在人工智能上的大量支出，也引发了对短期内价格涨幅可能加快的担忧。
【欧佩克+计划从6月起将产量目标提高18.8万桶/日】
一份欧佩克+声明草案显示，七个欧佩克+国家已同意将6月份的石油产量目标提高约18.8万桶/日，这将是连续第三个月上调。OPEC在上个月的一份报告中表示，3月份所有欧佩克+成员国的原油平均日产量为3506万桶，较2月份下降770万桶/日，其中伊拉克和沙特因出口受限减产幅度最大。声明草案称，七个成员国将于6月7日再次召开会议。
【假期全球主要10年期国债收益率涨跌互现，欧债收益率上行幅度居前】
全球主要10年期国债收益率涨跌互现，欧债收益率上行幅度居前。5月1日~4日，10年期意债、法债、美债收益率分别上行6.6bps、6.3bps和5.0bps，英债和日债分别下行4.8bps和0.2bps。
【欧洲央行：维持三大关键利率不变符合市场预期】
欧洲央行将存款机制利率维持在2.00%，将主要再融资利率维持在2.15%，将边际贷款利率维持在2.40%，均符合市场预期。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，4月30日以固定利率、数量招标方式开展了1262亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量1262亿元，中标量1262亿元。Wind数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1257亿元。本周央行公开市场将有4191亿元逆回购到期，其中5月6日至5月8日分别到期2929亿元、1262亿元、0亿元。此外，5月6日将有8000亿元91天期买断式逆回购到期。
信用债事件
■中国奥园：全面暂停境外债兑付，已委聘毕马威、年利达协助制定境外债务重组方案；
■越秀地产：拟出售南沙国际金融中心等多项资产所得款净额44.6亿元；
■上交所：对武汉当代科技投资有限公司及有关责任人予以公开谴责；
■联合资信：将山东龙大美食股份有限公司主体及“龙大转债”信用等级由BB+下调至BB-，展望负面；
■龙光控股：项目公司被起诉，涉及融资项下的本金余额约11.28亿元；
■宝鸡投资：延期披露2025年年度报告及2026年一季度财务报表至不晚于2026年6月30日；
■融创房地产：新增三起重大诉讼，中融信托案执行标的超27亿元；
■中静新华：“H16中静2”债券交易诉讼二审均维持原判；
■华林证券：筹划现金受让海航期货94%股份。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
上周四，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行8.11BP报1.3196%，创逾一个月新高；7天期上行1.68BP报1.3897%，14天期上行1.95BP报1.3911%。
Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行8.4BP报1.327%；7天期上行1.8BP报1.391%；14天期上行1.4BP报1.39%；1个月期上行0.1BP报1.396%。
银行间回购定盘利率表现分化。FR001涨5.0个基点报1.4%；FR007持平报1.4%；FR014跌1.0个基点报1.4%。
银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001涨10.0个基点报1.33%；FDR007涨1.0个基点报1.39%；FDR014持平报1.38%。
【利率债|4月PMI略超预期，30年国债收益率上行超1BP】
上周四，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.26%报113.050元，10年期主力合约跌0.03%报108.620元，5年期主力合约跌0.02%报106.220元，2年期主力合约跌0.01%报102.566元。
银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券260005收益率上行0.4bp报1.742%，10年期国开债活跃券250220收益率上行0.75bp报1.8575%，30年期国债活跃券2600002收益率上行1.15bp至2.2175%。
业内人士指出，当日上午公布的4月制造业PMI数据小幅超预期，对债市有一定影响，但当前债市定价的核心变量仍在国内流动性环境。流动性环境边际上进一步宽松的概率不大，但也未到明显收敛的程度，在流动性主导逻辑未发生根本变化的背景下，债市短期内不宜过度看空，后续或转入震荡格局，应保持耐心、等待更优入场时机。
【信用债|信用债收益率多数上行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1030亿元】
上周四，信用债收益率多数上行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1030亿元；“23晋能山西MTN001”、“24赣建工MTN003”、“23江宁经开MTN002”收益率居前；“22鲁高04”等涨幅居前。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.37个基点报1.5107%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.63个基点报1.5607%；AAA级城投债中，1年期收益率上行0.12个基点报1.5138%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.88个基点报1.5657%。
涨幅超2%的信用债共2只，其中“22鲁高02”、“22鲁高04”涨幅居前，分别涨10.73%、7.67%，分别成交1107.3万元、2196.74万元。
跌幅超2%的信用债共2只，“23福建漳州MTN003”、“23清浦融控MTN001”跌幅居前，分别跌2.95%、2.16%，分别成交291.16万元、6182.23万元。
高收益债：共66只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23晋能山西MTN001”、“24赣建工MTN003”、“23江宁经开MTN002”收益率居前，分别为7.73%、7.04%、7.03%，分别成交1933.54万元、2017.25万元、8045.46万元。
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